中国的黄金储备有多大?

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根据国家外汇管理局12月初发布的数据，中国的黄金储备在11月份增加了103万盎司，这是自2019年9月以来的首次月度增长。至此，中国的黄金储备从10月底的6264万盎司增加到了6367万盎司，价值约1120亿美元。

中国拥有世界第六多的黄金储备，仅次于美国、德国、意大利、法国和俄罗斯。然而，与我国3.29万亿美元的官方储备资产相比（包括截至11月底3.1175万亿美元的外汇储备），黄金储备显然相形见绌。我国的外汇储备主要是美元资产。

不过，由于国有矿商、主权财富基金和其他政府投资工具的代理持股，实际黄金储备可能高于官方数据。

中国的黄金储备（单位:10000盎司）/来源：Wind,SCMP

中国为什么要增加黄金储备?

数据显示，自1978年以来，中国共在六个窗口期增加了黄金储备，而近年来的增长则是因为中国在资产多元化方面的努力。

当全球市场日益动荡、经济衰退威胁迫在眉睫时，黄金往往是首选。在美联储今年大举加息和美元走强的背景下，非美元资产价值迅速下降。

不仅仅是中国，根据世界黄金协会的数据，各国央行在10月份又净增加了31公吨黄金的国际储备，将官方储备推高至1974年11月以来的最高水平。数据显示，土耳其、埃及、乌兹别克斯坦、伊朗、印度、卡塔尔和阿联酋是今年最大的黄金买家。

购买黄金也被视为降低美元资产比例的一种方式。据可获得的最新官方数据，2016年中国的美元资产占外汇储备的59%。尽管缺乏更多最新的官方数据，但据已有的数据统计，中国在截至9月底的12个月内已抛售了1139亿美元的美国国债。

鉴于当下的经济形势，中国买入黄金有助于规避利率上升导致的所持美债价格下跌，推进了“去美元化”进程。

中国过去增加黄金储备的情况如何？

根据世界黄金协会的数据，去年中国的黄金储备为6367万盎司，仅为美国的四分之一左右，跟其他国家相比相当低。

就黄金占储备资产的比例而言，中国为3.3%，与沙特阿拉伯、印度尼西亚和墨西哥的水平大致相当。不过，这一比例低于其他可比经济体，日本为3.67%，印度为7.7%，美国为66.6%。

中国上一次增加黄金是在2018年11月至2019年9月期间，当时增加了340万盎司。黄金最大的增长发生在2015年6月至2016年10月期间，当时中国股市和外汇市场暴跌，增加了2535万盎司。

中国的黄金战略是什么?

中国作为全球最大的黄金消费国，在此时选择增加黄金储备是合理的。一直以来，中国都依赖进口黄金来满足国内消费。2021年，国内消费同比增长36.5%，达到1120公吨。

在中国黄金协会11月发布的《2021-25年黄金行业发展指南》中，黄金被认为在对冲、保值和维护金融安全方面具有重要且“不可替代”的功能。该指导意见估计，2025年中国黄金消费量可能达到1300公吨，并强调了在勘探和采矿方面大举投资的计划。

到2025年，国内黄金产量预计将达到530公吨，高于2021年的444公吨。同期，使用进口材料生产的黄金也将从115公吨增加到130公吨。