一、本周观点
今年国际黄金的走势颇为动荡,尽管在地缘危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美国通胀数据高企,美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动黄金波动比较剧烈。3月份黄金升至每盎司2,000美元以上的年内高点之后,黄金已经连续六个月下跌。
9月份黄金下跌2.94%,创下5月份以来的最大月度跌幅。自3月份黄金升至每盎司2,000美元以上的年内高点之后,今年4月到9月份,黄金连续六个月下跌,累计下跌14.71%,创下2013年7月以来的最大六个月跌幅,也是四年来的最长连续月线下跌。反映出美联储从3月份开启的加息周期,提振美元上涨,国债收益率飙升,令黄金的吸引力降低。因为3月份以来美联储连续快速加息,美元在经济衰退的忧虑中成为资金首选避风港。
(资料图片)
事关美联储加息的任何言论均牵动着市场的神经,黄金通常被视为对冲通胀和经济不确定性的工具,但是美联储激进加息导致美元走高,而这意味着美元定价的黄金对持有其他货币的投资者更为昂贵;加息还提振美国债券收益率,而这意味着持有非计息黄金的机会成本提高。
今年至今,美联储已连续5次加息,并且最近3次连续加息75个基点,保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度,5次加息合计300个基点,这也是美联储自1990年以来最激进的货币紧缩行动,借贷成本的增长速度比1980年代以来的任何时候都要快,并且市场预期今年还会有两次大幅加息。尤其是非农数据公布后,美联储11月份加息幅度再度提升。
十一假期,贵金属呈现先扬后抑态势,整体涨势较大。假期伊始,美国制造业PMI不及预期,澳大利亚央行仅加息25个基点,美欧“鸽派转向”预期抬升,致使美元指数大幅回落,加之此前价格连续走低吸引了投资者,金银大幅反弹,其中COMEX白银在10月3日涨逾8%,创2021年2月以来的最大单日涨幅。不过,随后美联储官员继续发表鹰派言论,美国9月非农数据好于预期,市场对美联储激进加息的预期再度升温,美元重回涨势金银再度承压回落。COMEX黄金主力合约假期累计上涨1.93%,COMEX白银上涨7.18%。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为关注下方支撑,从中长期看,未来反弹上涨概率比较大,还是建议投资者逢低买入比较好,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！
二、行情回顾
国庆假期当周,国际金价开盘1670.5美元/盎司,盘中最高价1738.7美元/盎司,最低价1666.5美元/盎司,收盘价1701.8美元/盎司,上涨33.5美元,涨幅2.01%。基本上周预期,
黄金连续下跌后,金价触底反弹,大幅上涨,未来还能涨?
不过周一国际金价再度大幅下跌,上海黄金主力震荡运行
三、基本面动态
1、周度消息：
周一黄金期货上涨2%,延续了上周五以来的反弹,基准合约也重新回到了1700美元以上,因为美元和国债收益率回落。白银期货走势更为凌厉,当日涨幅超过8%,创下2008年底以来的最大单日涨幅。
周一英国首相特拉斯被迫放弃引发全球金融市场巨震的减税计划,而美国经济数据显示制造业增长放缓。特拉斯曾计划完全取消45%的最高收入税,但是随后取消了这一计划。该计划引起市场质疑,导致上周英镑汇率跌至历史最低点,英国央行不得不介入并宣布购买国债的计划,以支持英国金融市场。
周二黄金期货继续强劲上涨,创下三周来的新高,基准合约连续第二日站在1700美元关口之上,因为美国经济数据令人失望,美元和国债收益率持续回落。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌,因为美元和美国国债收益率回升,令金价受到拖累。
周三公布的ADP就业报告显示美国私营雇主在9月份加大了招聘力度,表明尽管利率上升和金融条件收紧,但是对工人的需求仍然强劲。ADP数据显示9月份美国私营企业就业人数增加20.8万人,高于经济学家估计的20万人,也高于8月份修正后的18.5万人。
周三美国供应管理协会(ISM)表示,9月份的非制造业PMI从8月份的56.9下滑至56.7,但是高于经济学家们预期的56.0,就业指标从上个月的50.2跃升至53。
周四黄金期货几近持平,美元和国债收益率走强构成压力。投资者等待周五出台的美国非农就业数据,以观察可能影响美联储货币政策未来动向的蛛丝马迹。
周五,黄金期货下跌,因为美国就业数据超出预期,强化了美联储将会大幅加息的预期,但是黄金连续第二周收出阳线。
美国劳工部的数据显示,9月份美国新增工作岗位26.3万个,超出经济学家们在报告出台前的预期,而失业率也从3.7%降至3.5%。这些数据公布后,美元汇率进一步走强,使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。基准美国国债收益率也出现上涨,使得持有黄金的机会成本提高。
2、黄金ETF 和美元指数
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黄金ETF
持仓】截止到10月7日,较上一日减少2.03吨,当前持仓为944.31吨。
美元指数
和黄金价格长期呈现负相关性,近期,美元指数一路狂飙,9月28日最高升至114.580,连续刷新近20年新高;自年初以来累计升值接近20%;不过近几日震荡运行,再度反弹上涨,走出了一个小V行情。
美国劳工部公布的9月非农就业数据显示,美国9月季调后非农新增就业人口录得26.3万人,高于预期的25万人,低于前值的31.5万人,创2021年4月以来最小增幅;美国9月失业率录得3.5%,低于预期与前值的3.70%。平均时薪稳步上升,美国9月平均每小时工资同比增5%,预期增5.1%,8月前值增5.2%。数据公布后,现货黄金一度大跌20美元,失守1700美元关口,白银跌超2%。美元指数短线上扬,最高触及112.86;美国国债收益率走高,10年期国债收益率涨至3.9%上方。
在非农数据公布后,联邦基金利率显示,11月美联储加息75个基点的可能性为92%,高于9月非农就业报告公布之前的85.5%。CME"美联储观察"熊市,美联储11月加息50个基点的概率为25.7%,加息75个基点的概率为74.3%。
美国9月非农数据又一次与美联储希望的情况相反。理想情况下,美联储希望看到更少的职位空缺和更多的求职者,以帮助缓解工资压力。尽管本周早些时候的数据显示,8月份的职位空缺大幅减少,但9月份的求职者人数并没有增加。强劲的劳动力市场,或使美联储的鹰派决心更加坚定。
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